Au quatrième trimestre 2022, nous sommes confrontés à une demande légèrement en retrait, mais toujours à un niveau stable en Europe. Parallèlement, nous constatons que les prix du côté des usines augmentent, du fait de la hausse des extras alliage ainsi que les coûts énergétiques, tandis que les niveaux des prix du marché restent de leur côté plus ou moins stable.

Guerre d'Ukraine & approvisionnement en gaz

La guerre en Ukraine est malheureusement toujours d’actualité. Bien que les troupes Ukrainiennes obtiennent de bons résultats dans l'est et le sud du pays, la situation reste critique et confuse.

La situation en terme d'approvisionnement en gaz se stabilise, bien que le Nord Stream 1 ait été plus ou moins hors service, les réserves de gaz, en particulier pour l'Europe centrale, ont été reconstituées pour la saison hivernale - la Norvège ayant fourni d’importantes quantités.

Chine et Taïwan

De même, la situation en Chine se stabilise actuellement. Nous ne voyons plus de retards importants, les prix des conteneurs (CCFI, CN-EUR), qui affichaient déjà une tendance baissière depuis Février 2022, ont maintenant baissé de plus de 20 % depuis le mois d’août 2022, les prix actuels se situant au même niveau que ceux de Juin 2021.

Les dernières nouvelles en provenance de Chine et de Taïwan, suggèrent une augmentation de la production et de l'activité nationale, et l'indice PMI manufacturier Chinois indique également une croissance.

Comme nous l'avons mentionné dans nos précédentes "Tendances du marché", les tensions entre la Chine et Taïwan continuent de susciter de nombreuses spéculations et de réelles craintes pour la stabilité d'une chaîne d'approvisionnement essentielle, et donc de l'économie mondiale

Le Développement durable

Lors de la conférence SMR qui s'est tenue à Hambourg au cours de la semaine 38, le développement durable, a été le thème principal de tous les intervenants et le sujet de toutes les discussions. Il semble que tous les grands acteurs du marché aient compris l'importance de mettre un véritable accent sur le développement durable, ainsi que l'empreinte carbone de la production et des entreprises en général.

Lorsque nous parlons de "véritable focalisation", cela signifie que nous suivons cette voie depuis environ 4 ans, mais nous n'avons pour le moment, pas encore observé de véritables actions dans l'industrie, seulement de belles brochures et des présentations marketing.

Espérons que les actions suivront : Les usines installent des panneaux solaires et des éoliennes sur leurs sites, la Chine se penche sur une production de NPI plus "verte" et la technologie de l'hydrogène va également devenir une source énergétique, de plus en plus importante pour la production d'acier à l'avenir.

Nickel

Au cours de l'été et plus particulièrement en septembre, nous avons de nouveau assisté à une énorme volatilité du nickel sur le LME (LME 3 mois). Au début de l'été, le prix du nickel était d'environ 21.000 $/t. et a atteint un pic en septembre autour des 24.000 $/t., ce qui comme nous le supposions, était le signe d'une évolution stable dans la bonne direction. L'examen du nickel en octobre réduit à néant nos attentes, puisque nous sommes tombés à environ 22.000 $/tonne.

L'International Nickel Study Group s'attend à des stocks importants au LME d'ici la fin de l'année. Mais cela reste actuellement difficile à prévoir, puisqu’avec avec le projet du LME d'interdire le nickel en provenance de Russie, nous ne prévoyons pas de stocks importants dans l'immédiat. L'interdiction du nickel Russe devrait en outre exercer une pression supplémentaire sur l'offre et donc faire augmenter les prix - nous prévoyons un pic saisonnier au quatrième trimestre dans la fourchette des 30-33 000 $/mt et une fin d'année autour de 24 000 $/mt.

Chrome

Contrairement à nos attentes et à l’expectation du marché, le prix du chrome pour le T4-2022 a baissé de 17% pour atteindre 1,49 $/lb, alors que les prix spot du chrome sont eux plutôt à la hausse. Il peut y avoir plusieurs raisons à cela - mais la plus probable est certainement une faible demande ainsi qu’une production globalement plus faible. Compte tenu des coûts élevés de l'énergie, les prix du chrome devraient à nouveau augmenter au cours du T1-2023.

Les coûts énergétiques

Les coûts de l'énergie ont atteint leur point culminant à la fin du mois d'août, lorsque Nord Stream 1 a été arrêté et qu'une grande crainte de pénurie est apparue. Mais cette crainte était avant tout émotionnelle et médiatique - la Norvège aidant en premier lieu l'UE, à reconstituer ses réserves de gaz afin d'être prête pour l'hiver.

Si nous examinons les coûts de l'énergie inhérent  à la production, nous constatons qu'il n'y a eu qu'une légère augmentation en octobre et que nous pouvons nous attendre à une nouvelle légère augmentation en novembre. Il est clair qu'à ce niveau élevé, le coût de l'énergie en Europe contribue à une concurrence inégale, car il s'agit d'un problème purement Européen. Tout bien considéré, il semble toutefois que le pic des prix du gaz soit atteint pour le moment.

Transport

Les taux de fret maritime des conteneurs en provenance d'Asie, ont baissés de plus de 60 % sur un an – nous sommes loin de l'époque d'avant Covid, mais cela reste une évolution qui tend dans la bonne direction.

La situation sur les routes est bien plus inquiétante - les chauffeurs de camion continuent de manquer en grand nombre et le prix de l'essence reste élevé.

La ferraille

Actuellement, la ferraille semble se stabiliser à un niveau où l'on peut dire que les prix sont sains, comparés aux coûts des matières premières et de l'énergie qui arrivent actuellement sur le marché.

Il est intéressant de noter que le prix de la ferraille ne suit plus aussi fortement le prix du nickel - ce qui est nouveau si l'on se réfère aux chiffres historiques.

Conclusion

Même si la demande est toujours plus faible et les stocks plus élevés, nous nous attendons à des augmentations de prix de base, même en tenant compte du nouveau quota de sauvegarde pour le quatrième trimestre. Et ce particulièrement en ce qui concerne les produits plats et par la suite les tubes, car sans cela les coûts de production sont tout simplement trop élevés pour les usines/producteurs de l'UE, et nous assisterons très probablement à de nouvelles réductions/fermetures de lignes de production.

Pour les produits longs, les prix de base restent stables, mais pour cette famille de produits, les coûts énergétiques sont calculés séparément et augmentent très fortement les prix effectifs.