29. august 2024 Henrik Ørskov, Jan Knaak
Markedstrends for rustfrit stål - August 2024
Velkommen til de seneste markedsindsigter fra Damstahl, hvor vi dykker ned i den dynamiske verden af rustfrit stål. Vi giver dig et nærmere kig på den nuværende markedssituation og holder dig opdateret omkring prisudvikling, energi og transport, samt tilgængeligheden af vores forskellige produktgrupper.
Generelle markedstendenser
Velkommen tilbage efter jeres velfortjente sommerferie, kære læsere. I løbet af de seneste uger har vi set et marked, der har været forholdsvis stille og derfor generelt viser mindre aktivitet. Især den tyske økonomi tegner et negativt billede, da forventningerne til økonomien desværre er blevet revideret nedad. De svagere markedsindikationer fra USA og Kina lægger pres på den stærke eksportafhængige tyske økonomi, hvilket vil være gældende for det meste af Europa. Derudover er forventningerne for resten af eurozonen ikke særlig optimistiske. Lad os tage et mere detaljeret kig på situationen for rustfrit stålindustrien her.
Råmaterialer
Nikkel (LME 3 måneder)
I vores seneste Markeds Trends rapporterede vi en stærk nikkelværdi på cirka $21.000/ton i midten af juli. Når vi tjekker tallene i dag (28.08.24), ser vi en meget lavere værdi på cirka $17.000/ton, med det laveste punkt omkring $15.400/ton i mellemtiden. Dette har selvfølgelig lagt et stort pres på legeringstillæggene, som for nyligt er faldet.
Årsagen til svækkelsen i nikkel kan skyldes flere faktorer uden at kunne pege på én. Det ser ud til, at den længe ventede mangel på nikkel klasse 1 ikke vil materialisere sig, da lagrene på LME stiger kontinuerligt.
Krom
For krom venter vi stadig på et nyt prissystem, efter at offentliggørelsen af benchmark-prisen blev stoppet af Merafe Resources i maj. Du kan læse i pressen, at de i øjeblikket arbejder på en optimeret mekanisme, men ingen er klar over, hvordan dette potentielt kunne se ud.
Ferromolybdæn
Ferromolybdæn blev rapporteret med en værdi på cirka $48.000/ton i vores seneste Markeds Trends fra april, mens det i mellemtiden toppede omkring $57.000/ton. Fra ultimo august ser vi ferromolybdæn prissat omkring $49.500/ton, hvilket bringer det ned til en lignende pris som rapporteret i april. Denne pris afspejler i høj grad en sæsonbestemt adfærd for ferromolybdæn, der går hånd i hånd med den mere stille sommersæson.
Energipriser
Selvom vi stadig er inden for sommersæsonen i Central og Sydeuropa, og naturgas er mindre nødvendig på grund af varme temperaturer, ser vi en lille stigning i prisen på naturgas på omkring €38,60/MWh – med en forventet yderligere stigning på grund af en rørledningsaftale mellem Rusland og Ukraine, der udløber efter fem år. Dette øger usikkerheden om energiforsyningen i Europa, da Asien kræver store mængder LNG, og Europa har simpelthen ingen reel forhandlingskraft i LNG endnu, med det meste af behovet importeret fra USA eller Norge.
Fragtsituation
Vejtransport
Vi er nu alle tilbage til normal drift efter den generelt lavere aktivitet på grund af sommerferie i Europa og de nordiske lande. Lige nu synes balancen mellem efterspørgsel og kapacitet stadig at være stabil. Især i de sidste to uger er olietillæggene faldet, hvilket har en betydelig effekt på vejsektoren. Vi står overfor en højsæson, som altid lægger et ekstra pres på prisniveauet og kapaciteten.
Søfragt
Vi ser endelig, at tingene løsner op igen efter situationen i Det Røde Hav startede. SCFI-fragtindekset (import fra Fjernøsten) har set et mindre fald i de seneste uger. Vi ser også, at det bliver lettere at få en bekræftet tidsplan.
Højsæsonen startede tidligere i år end normalt af forskellige årsager. Hovedsageligt skyldes det et usikkert marked, hvor ingen vidste, hvilken indvirkning den tilgængelige kapacitet ville have, og selvfølgelig også grundet de løbende omkostningsstigninger. Derudover er Kinas eksport af elbiler til det europæiske marked steget markant, hvilket også havde en betydelig effekt på efterspørgslen. Alt i alt ser det ud til, at højsæsonen har toppet, hvilket er grunden til, at industrien nu oplever en lavere efterspørgsel.
Så selvom vi stadig har et stykke vej at gå, før vi er tilbage til en mere acceptabel situation, er dette stadig en meget positiv udvikling.
Skrot
Skrotpriserne har været stabile over de sidste måneder, i modsætning til de rapporterede råmaterialer, som kun kan forklares med lavere efterspørgsel i Europa og de nedskalerede aktiviteter i de europæiske værker grundet sommersæsonen. Igen vil vi gerne fremhæve, at skrot spiller en nøglerolle i den grønne agenda for rustfrit stålindustrien og derfor vil blive et kritisk råmateriale over tid.
Nyheder på produktniveau
Stangstål
Forsyningssituationen for stangstål er generelt stabil i øjeblikket. Vi kan se stabile priser og leveringstider for både materialer fra Europa og Asien. Begge kilder rapporterer svag efterspørgsel og har kapacitet til hurtige leveringer, mens vi fra Asien altid skal tage højde for kvoterne.
Rør (Sømløse)
Inden for sømløse rør forbliver forsyningssituationen også stabil. Vi kan se ret korte leveringstider fra europæiske producenter, mens leveringstiden fra Indien forbliver stabil på 6 – 8 måneder. Alt i alt, oplever vi her en rigtig god forsyningssituation
Rør (Svejste)
Efter ferien er der relativt lav aktivitet i Europa generelt, idet der stadig er industriferie i den sydlige del af Europa. I Norden er der stadig god aktivitet i fødevare- og farmaceutiske sektorer. Vores italienske rørproducenter har allerede gode lagre af færdigfremstillede rør hvilket betyder fuld tilgængelighed og korte leveringstider for projekter. Vores asiatiske partnere rapporterer fortsat lav aktivitet, så her har vi også en god mulighed for at få plads til forskellige projektordrer, og med en faldende fragtrate er dette ikke uinteressant.
Plader
Med alle europæiske værker aktive igen er der fuld tilgængelighed af den samlede kapacitet. Acerinox er oppe og køre igen på 100% og har fået afviklet hele deres efterslæb fra strejkeperioden. Det er stadig for tidligt at sige, hvordan det reelle efterspørgsels-/aktivitetsniveau i Europa ser ud. Vi kan konstatere, at der stadig er tilgængelig kapacitet til leveringer i oktober. Det vil være interessant at følge, hvad der sker med importen fra Asien, efter at der er truffet en beslutning af EU-Kommissionen i forbindelse med antidumping- og udligningstold på koldvalsede plader og coils fra Indonesien eksporteret til EU via Taiwan, Vietnam og Tyrkiet.
Fittings og flanger
Konflikten i Det Røde Hav påvirkede vores forsyningskæde fra Asien, men situationen forbedres nu. Produktionstidslinjerne i Asien forbliver konsistente, hvilket sikrer pålideligheden af vores forsyningskæde fra denne region. I mellemtiden forbliver leveringstiderne fra europæiske leverandører for lagerførte materialer uændrede. Vi har dog observeret forlængede produktionstider for fittings med større diameter over de sidste par måneder, hvilket fører til længere leveringstider indenfor dette specifikke produktområde.
På trods af vi forventede prisstigninger grundet stigende råvareomkostninger, har markedet i stedet oplevet en prisjustering. Som et resultat materialiserede de forventede prisstigninger for fittings og flanger sig ikke. Nogle leverandører forsøgte at presse priserne højere, men samlet set er markedet forblevet stabilt. Givet den nuværende råvareomkostningssituation og fraværet af betydelige prisstigninger, forudser vi ikke nogen umiddelbare ændringer i priserne.
Aluminium og Kobber
Priserne på aluminium og kobber faldt med mere end 5% over sommeren. Dårlige produktionsresultater og stigende arbejdsløshed i Kina lægger pres på priserne. Derudover har den kinesiske regering, mod forventning, valgt ikke at støtte råvareproduktionen. Priserne er dog stabiliseret og er begyndt at stige igen her mod slutningen af august.
Aluminium
Efter måneder med lav produktion i Kina stiger produktionen igen. Det resulterede i, at prisen på aluminium blev reduceret med $300/ton i juli. De lave priser er fortsat ind i august, men er steget mod slutningen af august og handles nu til cirka $2.490/ton.
Kobber
I løbet af juli faldt kobber fra $10.000/ton til $8.850/ton ved udgangen af juli. Priserne er korrigeret og handles i øjeblikket til $9.100/ton. Der er stadig stor tillid til, at priserne på kobber vil stige til over $10.000/ton igen. Efterspørgslen efter den grønne omstilling er større end produktionskapaciteten. Vi vurderer derfor, at den faldende pris simpelthen er et udtryk for nervøsitet grundet de dårlige kinesiske produktionsresultater.
Prisudvikling
Siden vores seneste Markeds Trends har vi set let stigende priser på markedet for rustfrit stål. Det erstattes nu af stagnerende til let faldende priser over de kommende måneder på trods af en prognose om stigende PMI indeks (Globalt) og nikkelpriser. Den største og mest afgørende faktor er stadig aktivitetsniveauet og dermed efterspørgslen generelt og her må udsigten til flere rentenedsættelser have en effekt. Derfor kan vi endnu ikke sige noget om, hvilket niveau vi vil sætte i de kommende måneder.
Konklusion
Vi oplever en tøvende eller afventende tilgang fra flere af vores kundesegmenter. Det bekræftes af Eurozone Manufacturing PMI, som faldt til 45,6 i august 2024 - det laveste niveau i 8 måneder. Selvom vi ser høje aktivitetsniveauer i andre segmenter/industrier, er det stadig alt for tidligt at drage konklusioner, da nogle af de største medlemslande i EU stadig holder ferie.
Vi håber, at de forventede rentenedsættelser fra både USA og EU vil have en positiv indvirkning på det generelle aktivitetsniveau. Derfor tror vi også på den globale PMI-prognose fra JP Morgan med en stigning for Q4-2024. Vi har god tilgængelighed på vores lagre, og med vores to splinternye højlagre i drift er vi klar til at imødekomme alle behov med korte leveringstider og høj service.
Vil du vide mere
Henrik Ørskov
CPO & Supply Chain Director, Nordic
hoe@damstahl.com
THREE-TIME WINNER OF E-COMMERCE AWARD 2023
