2 maj 2024 Henrik Ørskov, Jan Knaak
Marknadstrenden för rostfritt stål - Maj 2024
Marknadstrender för rostfritt stål i maj 2024 visar en volatil men optimistisk marknad. Priserna på råvaror som nickel och krom stiger, och nya sanktioner mot Ryssland påverkar marknaden ytterligare. Energikostnaderna förblir stabila trots geopolitisk osäkerhet, medan transportsektorn kämpar med överkapacitet och prisökningar på sjöfrakt. Läs om hur dessa faktorer formar framtiden för rostfritt stål.
Övergripande marknadstrend
Med årets första kvartal och nästan hela april bakom oss känner vi fortfarande att marknaden i allmänhet är volatil. Osäkerheten om framtiden är fortfarande hög, även om det ser mer optimistiskt ut på alla marknader. Nya konflikter som påverkar den geopolitiska situationen gör det ännu svårare att förutsäga marknaden de kommande månaderna.
Den kinesiska ekonomin har ännu inte återhämtat sig helt, även om produktionen av rostfritt stål ökade imponerande i mars (+ 11% jämfört med samma period föregående år). Det bör dock nämnas att denna ökning inte drevs av någon ökad organisk efterfrågan, utan drevs främst av ekonomiska mål som behöver uppnås.
Råmaterial
Nickel (LME 3 månader)
Under de senaste två månaderna har nickelpriset tagit ett stort och väntat steg uppåt i prisgrafen, med endast en kort paus i början av april. Den 19 april bröt nickelpriset igenom 19 000 USD/ton-märket. Mintec förutspår nu en uppåtgående trend under de kommande månaderna, med målet på över 23 000 USD/ton.
Nyligen har både USA:s och Storbritanniens regeringar tillkännagett nya sanktioner mot Ryssland, inklusive förbud mot nickel, aluminium och koppar från ny produktion. Detta bör lägga ytterligare uppåtgående tryck på priserna.
Krom
Det nya riktmärkespriset för krom för andra kvartalet 2024 har nyligen tillkännagivits till 1,52 USB/lb, vilket innebär en ökning med 5,6 % jämfört med prisnivån för första kvartalet 2024 som låg på 1,44 USB/lb. Som nämnts i tidigare marknadstrender från vår sida är priset på krom mycket svårt att förutsäga och vi har ingen direkt prognos för den framtida trenden.
Den uppåtgående pristrenden för krom kan förklaras med produktionsnedskärningar i flera länder, förutom Kina, samt ett säsongsbetonat mönster rent generellt.
Molybden
Molybden har förblivit relativt stabilt med priser mellan 47 000 och 48 600 USD/ton. Den övergripande trenden för molybden visar att efterfrågan ökar på grund av de högre kvaliteter som produceras i Kina och Indonesien. Eftersom det förväntas ett underskott på molybden kan priserna förbli höga men stabila.
Energikostnader
Nu när vi går in i den varmare årstiden förväntar vi oss inte att energipriserna kommer att öka under de kommande månaderna. Lagren för naturgas är fortfarande tillräckligt fyllda och det förväntas inga brister. För närvarande är priset på naturgas 31,80 EUR/MWh, vilket är en liten ökning, vilket är på grund av hög geopolitisk osäkerhet. Ändå är efterfrågan relativt låg, något som kommer att lägga nedåtgående tryck på gaspriset.
Transport
Vägfrakt
Generellt sett upplever vi fortfarande en avmattning i marknaden. Lägre spotpriser än kontraktspriser kan fortfarande uppnås, vilket indikerar en överkapacitet i utbudet av vägtransport. Med något sjunkande transportpriser och fortfarande höga räntor/leasingkostnader, ser vi tyvärr inte en naturlig utveckling och förnyelsen av flottan till mer miljövänliga fordon.
I det nuvarande klimatet letar företag efter "renare transporter" och en grön profil. Ambitionerna är höga och stöds av EU:s krav. På lång sikt finns det både en risk och en potential för en flaskhals inom detta område när marknaden vänder och efterfrågan ökar igen.
Oljepriserna verkar ha varit stabila under den senaste perioden.
Sjöfrakt
Houthierna fortsätter att attackera sjöfarten i Röda havet, så situationen är fortfarande kaotisk och instabil. Rederierna meddelade prisökningar från och med april. Resten av branschen var skeptisk eftersom efterfrågan förblev låg. Förra veckan fick vi information om att Kina använder enorm kapacitet på containermarknaden för att transportera elbilar från Kina till Europa och USA. Detta orsakar inte bara prisökningar på ca 400 USD per container (40 fot), utan vad som är ännu värre: Det skapar stora problem med tillgängligheten av fraktkapacitet och med tanke på nästa Safeguard-kvot kan detta leda till vissa förseningar.
Flygfrakt
Flygfrakt lyckas hålla priserna uppe. Speciellt varor från Bangladesh, Pakistan och Indien har under de senaste en eller två månaderna konverterats till flygfrakt som en direkt konsekvens av situationen i Röda havet. Denna rutt anländer till Dubai, där det finns en naturlig navpunkt för att distribuera varorna genom hela Europa.
Dubai drabbades också nyligen av en kraftig storm. 162,8 millimeter regn på bara 30 timmar. Detta motsvarar mer än ett års regn och gjorde det naturligtvis omöjligt att upprätthålla den dagliga verksamheten in och ut från Dubai. Ergo, ännu mer tryck på leveranserna genom Dubais hubb i form av längre transittider och högre priser.
Skrot
Skrotpriserna har under en lång period varit stabila, men vi ser att de börjar öka nu. Efterfrågan på skrot ökar generellt över hela världen, vilket orsakar en stabilisering av priserna. Källor från Asien meddelar att det blir allt svårare att hitta skrot för smältverken, särskilt att hitta rätt kvalitet på skrotet.
Vi vill återigen betona att skrot spelar en nyckelroll i den gröna agendan för rostfritt stål-industrin och kommer därför att bli en kritisk råvara över tid.
Tillgänglighet inom produktområden
Stång
Försörjningsläget för stång är för närvarande mycket stabilt. För vissa europeiska producenter kan vi se mycket korta leveranstider på endast 2-3 månader. Även från Asien förblir priser och leveranstider stabila och beställningar som görs nu kommer att levereras innan oktoberkvoten. Det var intressant att se att Safeguard-kvoten för april inte har använts fullt ut under de första dagarna, vilket vi har sett med andra kvoter tidigare. Detta beror främst på att containerfartygen inte anländer i tid.
Rör (sömlösa)
Inom sömlösa rör förblir försörjningssituationen stabil. Vi ser relativt korta leveranstider från europeiska producenter, medan leveranstiden från Indien förblir stabil med 6-8 månader. Sammantaget finns det inga större bekymmer inom detta produktområde.
Rör (svetsade)
När det gäller svetsade rör har verken fortfarande relativt höga lagerkvantiteter, vilket innebär god tillgänglighet och korta ledtider. Vi ser god och stabil aktivitet inom flera kundsegment.
På grund av låga lager på coil, som används för svetsade rör, kan vi se problem framemot juni/juli 2024. Beroende på hur utvecklingen ser ut kring detta, kan tillgången på svetsade rör försvåras framöver.
Plåt
Sedan vår senaste trendrapport i februari i år har mycket hänt inom plåt, särskilt i Europa. Outokumpu har strejkat tidigare i år och Acerinox strejkar fortfarande, vilket nu är inne på sin tolfte vecka.
Vi är något förvånade över den minimala priseffekt vi sett hittills av dessa strejker, eftersom all logik tyder på att priserna kommer att stiga avsevärt när ca 50% av produktionskapaciteten i Europa är otillgänglig under en längre period.
Tillgängligheten på plåt är begränsad och vi hör om många som har skjutit upp sina öppna beställningar och vi upplever återigen begränsningar i hur mycket vi kan beställa från verken. När alla verk använder 100 % av sin kapacitet kan inte mycket gå fel utan att få större konsekvenser. Vi är säkra på att vi ännu inte har sett den fulla effekten av produktionsbristen och när detta skrivs pågår strejken hos Acerinox fortfarande.
Rördelar och flänsar
Priserna på rördelar, som tillverkas av rör, är fortfarande ganska stabila, men vi då vi ser ökande priser på svetsade rör, kommer detta påverka priset på rördelar. Ökningen kommer dock att ske med en viss fördröjning. Samtidigt ökar priserna på rördelar från Asien avsevärt, eftersom priser på råmaterial och valuta stiger.
Tillgängligheten av våra standardkvaliteter—4307, 4541, 4404 och 4571—är god. Även om transporttider för varor som skeppas från Asien fortfarande är långa, är vår lagernivå god över alla standarddimensioner.
Prisutveckling
Givet nuvarande omständigheter verkar prisökningar på rostfritt stål vara oundvikliga under de kommande veckorna och troligen fram till juni/juli i år. Detta av följande skäl:
- Nickelpriset är lägre än en rimlig nivå och har börjat en uppåtgående trend. Enligt Mintec kommer noteringen för det kommande året att öka till ett genomsnittligt intervall mellan 18 000 och 22 000 USD/MT och vi har precis sett ett genombrott vid 19 000 USD/MT.
- Mintec har ändrat sin rådgivning för säkring av rostfritt stål till: ”Planera – täcka” för resten av Q2-2024.
- Vi tror att vi kommer att se en nivå på +3 100 EUR/MT för CRC 304.
- Mintecs råd om nickel har ändrats till ”full säkring” (ur ett slutanvändarperspektiv).
- Den nuvarande situationen i Röda havet innebär längre leveranstider och avsevärt högre priser för produkter med ursprung utanför Europa.
- Strejken på Acerinox pågår fortfarande och är inne på sin tolfte vecka.
- Längre ledtider/begränsningar från europeiska producenter av rostfria stålplåtar. Som resultat har totalt cirka 50 % av den europeiska produktionen av plåtar varit otillgänglig i minst 2 månader.
- Priserna på skrot baserat på rostfritt stål ökar.
- Priserna från Asien ökar också.
Sammantaget leder dessa faktorer till att generella prisökningar verkar vara den enda logiska slutsatsen för oss.
Sammanfattning
Vi står inför en marknad där nästan alla, åtminstone alla våra europeiska kunder och partners, väntar på ett uttalande eller åtgärd från Europeiska centralbanken (ECB) angående deras räntestrategi för den kommande perioden.
Vi hör från många aktörer på marknaden att efterfrågan finns där, men det råder en stor del av en "avvakta och se"-inställning i den fas vi befinner oss i just nu. Om vi ser lägre räntor och inflation kommer vi troligtvis att se en god ökning av tillväxten i EU, och då måste vi se till att vi har tillräckligt med material i lager, samtidigt som vi beaktar effekterna av den minskade produktionen från Outokumpu och Acerinox.
THREE-TIME WINNER OF E-COMMERCE AWARD 2023
